杠杆证券资本分配
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继“智界”“享界”商标分别转让给奇瑞、北汽后，7月2日，华为将持有三年之久的“问界”商标及相关专利也转归赛力斯。
赛力斯的收购价款合计25亿元，但行业普遍认为，问界的品牌估值远高于这一数目。可以说，华为此举再次明确了其“不造车”承诺的决心，而会持续深耕智能网联汽车技术。
去年11月，问界M9在广州车展亮相。
从剥离车BU业务，到将商标权“回归”车企，华为此举背后有怎样的盘算？对新势力竞逐格局会有怎样的影响？
出售“问界”，为何是意料之中？
从销量数据来看，问界无疑是华为“造车”体系中最成功的一个品牌——
AITO问界全系6月单月交付突破4万辆，创历史新高。其中，AITO问界M9交付17241辆，累计大定超10万辆；AITO问界新M7交付18493辆，上半年累计销量突破11万辆。
尽管此前遭遇一段时间低谷，但问界发展态势全面向上，已坐稳新势力阵营第一梯队，甚至可以与理想争夺头把交椅。对华为而言，问界实属“香饽饽”。
今日周四早盘先是依托2444冲高2458，随后冲高回落跌至2437附近，急跌20美元
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去年11月，观众在广州车展鸿蒙智行展台了解智界S7。
为何发展势头如此好的品牌，华为却选择在此时将商标权等转让赛力斯？
实际上，这并不意味着华为放弃问界，反而证明华为更坚定于划定的战略边界，明确自己的身份：赋能者。
“（此次转让）再一次证明了华为不造车，华为扮演的是一个赋能者的角色，而不是和合作伙伴抢蛋糕的角色。把这个逻辑明白了，就能理解华为的过去、现在、以后。”资深互联网观察家丁道师接受媒体采访时分析。
由当前市场表现来看，问界是鸿蒙智行阵营中最受市场认可、产生收益最大的产品。转让后，问界仍将会是重点打造的核心。在品牌归属更加清晰的前提下，未来双方合作只会更加紧密。
在赛力斯将“问界”商标收入囊中之前，今年，华为已将“智界”和“享界”商标相继予以转让。
5月底，华为将其注册的运输工具类“享界”商标转让给北京新能源；享界S9已于2024年6月量产。6月初，华为将其注册的2枚运输工具类“智界”商标转让给奇瑞。
今年5月，一名主播在北京车展上介绍一款使用华为鸿蒙系统的汽车。
如此来看，此番问界的转让也在意料之中。
这也意味着，华为在汽车圈的角色也愈发清晰，有所为有所不为，作为赋能者持续强化，支持企业“造好车、卖好车”，成为后续业务的发展目标，实现共赢。
坚守不造车，华为有更大野望
纵观华为与车企的合作模式，主要有三种：垂直零部件供应、HI（HuaweiInside）模式，以及华为智选模式。以上三种模式，参与程度由浅至深。
问界就是华为智选模式的代表。这一种模式中，由华为深度参与产品定义、造型设计、营销、用户体验等环节。
将渗透最深的品牌“放手”，可见华为坚守“不造车”的初心，也印证了华为意图成为智能科技供应商，甚至成为“中国的博世”的发展目标。
事实上，华为一直在坚守自己的发展战略。去年11月，华为与长安成立合资公司，业务范围包括汽车智能驾驶解决方案、汽车智能座舱、汽车智能数字平台、智能车云、AR-HUD与智能车灯等。
不仅与长安成立合资公司，华为更不断展示开放姿态；不仅要为车企提供智能汽车解决方案，更想要推动建立电动化智能化的生态平台，打造一个“华为生态联盟”，力争担当智能技术发展的“火车头”。
去年5月，在第七届数字中国建设峰会现场体验区，观众在体验鸿蒙智能终端系统。
华为在自主研发领域全面发力，也频有亮点。4月，华为发布了全新智能汽车解决方案品牌乾崑，包括乾崑ADS 3.0智驾系统、新一代鸿蒙座舱等多项技术。华为智能汽车解决方案BU CEO靳玉志预言，2024年将是智能驾驶规模商用的元年，预计年底超50万辆汽车将采用华为智驾系统。
以上无不体现华为对汽车业务的自我定位——以智能技术创新为利刃，做一个技术的赋能者，不仅有问界，还将有更多的“界”加入。
德基先进制造与出行产业合伙人张帆认为，华为重申不造车，强调将利用自身优势帮助车企优化制造销售，相当于肯定了鸿蒙智行的初衷和现实地位。
但也需看到，华为仍面临较大挑战。
2023年华为年报显示，智能汽车解决方案业务是华为增长最快的业务板块，2023年实现销售收入47亿元，同比增长128.1%。尽管销量收入大幅增长，但华为车BU业务依旧亏损。
今年3月，华为常务董事、智能汽车解决方案BU董事长余承东在一场论坛上说：“车BU从过去一年亏100亿元，后来（一年）亏80亿元，去年减亏缩减到亏60亿元，预计今年能够扭亏为盈。”
在新能源汽车内卷升级的当下，华为仍“鸭梨山大”，从长期造血能力和发展方向来看，华为需要更多的汽车合作伙伴。
新势力“厮杀”，下半场愈加激烈
华为转让汽车商标和专利，激起业界热议，冲上几个热搜。在造车新势力大打价格战、头部之争更加焦灼的当下，企业任何一个“小动作”，都能引发连锁反应，并对销量产生直接影响。
如今，各家新势力的“厮杀局面”难解难分。
理想问界频频“交锋”，多次交换新势力销冠地位。以6月为例，理想与AITO问界全系交付的新车均为4万多辆，销量不相上下。
今年入局的小米汽车是不可忽视的“搅局者”。小米汽车6月交付量超1万辆，截至目前大定量突破8万辆，“弯道”超越不少同行。
以往“蔚小理”三巨头已全面分化，理想遥遥领先，蔚来销量逐渐回暖，小鹏被拉开差距。同样进入第一阵营的还有零跑和极氪，两位“后来者”来势汹汹。
在竞争激烈的头部之外，还有更残酷的现实：高合、威马等品牌黯然离场；更多的新势力车企月销仅千辆，甚至不再公布销量数据……新能源汽车“优胜劣汰”趋势更加明显，市场呈现全面洗牌的新格局。
下半年，新车上市频率将更加密集，小鹏推出新品牌MONA，蔚来推出乐道品牌……可以预见，等待各个车企的将是更加激烈的“下半场”。
华为25亿卖了“问界”，值不值？一文读懂
如何活下去，是新势力品牌的一道必答题。相比之下，重申“不造车”、坚持构建智联生态系统的华为，可算另辟蹊径。
被转让的问界，之后发展形势如何，最终仍旧是市场说了算，请让我们拭目以待。
（图片均来自新华社）
【撰文】话题研究员 拱千舒 魏伯航
【策划】胡良光 郭小戈 丁晓然杠杆证券资本分配